孙同学2025-07-16 11:26:01
孙同学第二问关于swap的机制有些疑惑。 比如这里我知道south American yield will decrease, and bond的价格会上升， 想要long south American bond. 如果我都receive fixed-rate on south American bond, 还怎么从该债券价格上升中获益呢？ 还是说要从yield角度考虑，因为south American bond yield会下降，所以想要receive fixed-rate 来保证收到的rate 不受yield 下降影响？ swap里的fixed-rate, 到底是什么的rate啊？coupon rate? yield rate?
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Simon2025-07-17 11:00:49
Simon同学，上午好。
receive fixed-rate on south American bond。收的是固定利率。因为未来yield下降。所以收固定利率，提前锁住利率。
但是，最好的理解思路，是站在久期角度。买债券=增加久期，卖债券=降低久期。然后swap收固定支浮动=增加久期=买债券。
利率下降，债券价格上涨，那么要增加久期，所以要收固定。
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