王同学2019-03-21 16:59:46
inter-market carry trade 资金是怎么流动的呢,两个收益率曲线长短端的lend/borrow是怎么关联起来的呢?我的理解是在长端借入日元,兑换成印尼币投资印尼债券。同时在短端,借入印尼币,兑换成日元,然后投资日元债券,持有的日元用于长端还日元借款。这样的理解对吗?
回答(1)
Sherry Xie2019-03-25 11:35:07
同学你好,先横着看时间轴,在印度卢比市场,我们long end是lend,short end是borrow, 所以我们会收到fixed、支付floating,是好事,因为fixed是长期国债,收益高。 再看日元市场,long end是borrow,short end是lend, 所以会收到floating、支付fixed, 这时候你会觉得付出的更多并不是好事。但其实,如果你纵向看的话,在short end,会pay floating(卢比),receive floating(日元),都是floating但是short end的日元利率是高于卢比利率的,好事。
所以不需要两国之间现金流动。长端和短端都可以得到正收益。
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