Mark2025-07-13 16:42:05
Mark老师，冲刺笔记上这个没看懂能解释下吗，或者举个例子解释下。
回答（1）
最佳
Simon2025-07-16 14:28:26
Simon同学，上午好。
首先，X/Y和Y/X，不重要。直接忽略就行。只要理解其中一种思路，另一种也是同样道理。
因为这里的投资，一定是投资外国资产，担心外币贬值。所以做空外币forward。如果是 F＞S，那么F定价更高。forward以更贵价格卖出，赚了。（这里的F，S都是给外币定价）
同样，投资外国资产，担心外币贬值。所以做空外币forward。但如果没有外币forward，给的是本币的forward（F，S都是给本币定价），那么做空外币forward，就是做多本币forward。如果此时本币的forward是premium，long forward premium，那么是买贵了，亏了，是negative roll yield。
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