lee2025-07-13 14:12:52
lee老师好 基础课讲的是 只要股票变了 比如工行换成中行，active share就会上升。但是题目里讲的是股票换了，但是weight没有变，所以active share不变。讲义上对active share的定义也是“投资组合成分股权重与基准不同”，那就是基础课老师讲的不准确？
回答（1）
最佳
开开2025-07-14 10:01:20
开开同学你好，
本题的两个交易实现的总的active share不变，是因为两笔交易active share一升一降，抵消了。
Trade1,是把两只各偏离benchmark1%的股票配置成和benchmark一样（AS=0），相当于active shares减少了1%[AS = 0-(1/2|-1%|+1/2|1%| ）= -1%]。Trade 2,换了两只股票，配置比例从与benchmark配置一样（AS=0）变成和各偏离1%，相当于active shares增加了1%[AS = (1/2|-1%|+1/2|1%| -0）=1%]，偏离度在两个trade中一减一增，且变动幅度一样，个股变了，但active share不变。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
老师好 那就是active share就是要看weight的变化，不能看股票是否替换，即使股票做替换，但是权重没有变，active share就不变。这么理解对吗？
- 追答
-
是的，股票在组合中的权重和benchmark权重的相对变化
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片