caramelhan2025-06-15 08:44:10
caramelhanlearning module 5第19题：请问为什么THB yield上升，yield curve rolldown expected port. returns是下降的？请告知一下大致计算过程 谢谢
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Simon2025-06-16 11:17:46
Simon同学，上午好。因为利率上涨，债券价值下降。
rolldown strategy是买入债券，过段时间，卖出债券。那么利率上涨，卖价会下跌，rolldown strategy的收益会下降。
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roll down组合回报不是应该用(ending-beginning)/beginning么？为什么一定是下降的？
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同学，上午好。
举个例子，利率曲线斜向上，2年期市场利率10%，3年期市场利率12%
3年期折价债券，面额100，coupon=10，3年期市场利率12%，那么期初的买入价格=95.19，
1年后卖出，按照2年期市场利率10%折现，就是100
但是如果利率上涨，2年期市场利率是11%，那么1年后卖出价格是98.29，收益下降了
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