lee2025-06-02 14:44:39
lee老师好 问题1：这里这个开根号再减1等于-0.6%，是不是就是算annualized return 年化收益率？要是跟之前那个算RDC=P1/P0 - 1比，这个RDC是算收益率的，开根号减一是算年化收益率的，这么理解对吗？ 问题2：这个fully hedge的情况下，这个RFC=2.25%和RFX=-2.785%是怎么算的 请老师给我写一下，我算不对。问题三：这个“RFC”“多少多少的0.5次方”这个FC的下标，和多少多少次方这个上标是怎么打出来的？谢谢老师
回答（1）
Simon2025-06-06 11:06:00
Simon同学，上午好。
1. 开根号再减1，是计算的年化收益率
2. P1/P0-1，计算的是持有期收益率
3. hedge 后的Rfx就是签订forward的收益，即（F-S）/S，
F价：buy EUR at the then current 2-year USD/EUR forward rate of 1.1870, 但是这里是German fixed-income manager decides to buy short-term US Treasuries，所以Rfx是美元角度，美元F价是1/1.1870
S价：current USD/EUR spot rate of 1.1218，美元的S价：1/1.1218。
对冲之后，Rfc就是美国国债收益，a USD Treasury zero-coupon bond maturing on 31 March 2021
had a price at 95.656, with an approximate yield-to-maturity of 2.25%.
4. 公式里下标打不出来，需要公式编辑器，上标可以^0.5
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