开开2025-06-04 14:28:15

同学你好，
本题是要雇佣一个债券基金经理去管理一个中期的政府债投资组合。然后问我们选哪个benchmark最合适。
A. 这里的broad market index可以理解为对市场指数的统称，但不是说一定包含所有的债券类型。中期债券是一个细分的债券市场，中期债券指数也属于是市场指数。而这个portfolio本身就是聚焦于中期政府债这个债券类型的，因此找一个中期国债指数即可。
B.liability based benchmark肯定不对，因为这个组合是asset only的，没说有未来有liability需要支出。
C.factor model based benchmark也不对。采用factor model based benchmark适合那些市面上没有现成的指数可以用来评价组合的策略，所以设计一个包含可以解释组合收益的多因子模型。而中期债券指数是本来就存在的，可以直接拿来用。
因此本题选A.