Simon2025-04-10 13:58:35

同学，上午好。

C选项依然不行。

A选项 在投资多种币种时，要考虑不同币种之间的相关性。题干中说NAD和AUD两种外币的相关性是0.85，两种相关性高，又同时是long position，所以说明两种外币没有办法做到分散化，所以需要对两个币种分别进行对冲。答案选A。


C选项，minimum variance hedge的公式：RDC = α + β(%ΔSpot rate) + ε，其中RDC就是domestic-currency return。这个公式就是拿domestic-currency return和percentage changes in the spot rate做回归，然后计算出的β系数，根据β来做对冲。如果要对两个外国货币做minimum variance hedge，那么公式会是这样，RDC = α + β1(%ΔSpot rate 1) +β2(%ΔSpot rate 2) + ε，因为AUD和NZD的相关系数为0.85，在多元回归中，两个自变量相关性高，就会出现多重共线性的问题，模型就不准了。