frr07172019-03-18 11:30:13
frr0717为什么完全分割的时候ρ=1？怎么理解经济含义呢？ 谢谢老师!
回答（1）
Irene2019-03-18 18:15:33
Irene同学你好。
因为完全分割的时候，风险最大。所以索性让pho取最大值，增加整体风险。
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您要从经济意义上理解给我听才行啊，别这么 单纯为了让风险增大而使ρ最大，我也懂啊
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而且这个在网课中也说了，我要的是经济含义
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同学你好。
这是原版书上的解释。因为pho=1只是理论上的一个近似操作，并没有所谓的实务中的经济含义。
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如果说你的疑问是为什么pho近似1，你可以这么理解：
最极端的情况是market完全分割，此时整个portfolio都只能投资在某一个 market中。比如说股票市场，又由于完全分割，所以股票和股票之间其实也不能自由流通。相当于你买了market index之后，不能投其他任何资产了。那么portfolio的收益率就是等于market index的收益率。所以pho=1. 但是这个也是理论解释，没有实际的经济含义。因为不可能有完全分割的市场。
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