lee2025-03-26 14:52:24
lee老师好 这里这个spread的变化这个括号里的符号是怎么整的？spread 变宽10bps 是-0.1%，收窄25bps是 -（-0.25%）？这个是怎么理解的？如果deltaP/P=-spread duration 乘以 CDS spread ,那本金10million前边那个负号是什么时候有什么时候没有？其实只用定性判断盈亏我是能判断出来的，但是一看这个ppt里的公式，我就晕了，这里的正负号到底是怎么个意思？
回答（1）
Simon2025-03-31 16:04:00
Simon同学，上午好。原理见截图。
long protection，属于做空债券，盈亏计算的spread要期初-期末，然后spread变宽10bps，所以是 -(期初spread-期末spread)=-(-0.1%)=0.1%
sell protection，属于做多债券，盈亏计算的spread是期末-期初，然后spread变窄25bps，所以是 -(期末spread-期初spread)=-(-0.25%)=0.25%
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