Paul2025-02-22 16:10:14
Paul可以再說明一下老師說的duration = spread duration 的邏輯嗎？ 不是很懂。
回答（1）
Simon2025-02-24 16:38:08
Simon同学，上午好。
YTM=benchmark + spread，其中spread duration衡量的是债券价格对spread变化的敏感，duration衡量的是债券价格对benchmark 变化的敏感。
数值上spread duration=duration，
因为benchmark变动和spread变动，对债券价格变动的影响是一样的。
例如benchmark变动1%，体现出来是YTM变动1%；
spread变动1%，体现出来也是YTM变动1%。
而只要YTM变动1%，债券价格的变动应该是一致的，不会说YTM变动1%，有多个价格变动可能。
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