孤同学2019-03-15 09:43:42
孤同学请问老师，问题在图片中，业绩归因课后第13题，谢谢！
回答（1）
Chris Lan2019-03-15 11:24:33
Chris Lan同学你好，他给你的基准是一个factor-model 的基准，
J同学的回归方程是return=0.5 + 1.15 *return of Wilshire5000，
而sponsor的回归方程是return=1.5 + 0.95 *return of Wilshire5000，
因此带入指数的return=5.9%，就可以求出这两个人的基准收益率是多少
J同学是0.5 + 1.15(5.9) = 7.29%
SPONSOR是1.5 + 0.95(5.9) = 7.11%
J同学是基金经理，他会使用自己的基准做业绩的评估，因此超额收益为0.84%=8.13%-7.29%，这部分超额收益反映J同学的投资能力
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那老师是不是可以这样理解，J同学与她的Sponsor各用了一个factor-model来评判这个portfolio，是这样吗？
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同学你好，是这个意思，但J同学要用他自己的基准
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