-2025-02-04 10:39:31
-老师，您好，请问该科目LM7课后题Q21中，就文字里说到的“... will exploit temporary mispricing to open positions”，（1）问题一：是可以理解为portfolio managers seeking short-term alpha吗？（2）问题二：如果是，为什么选择的benchmark不是price target benchmarks呢？如果不是，如何理解这句话，且为什么相比之下，pre-trade price更适合作为benchmark呢？谢谢。
回答（1）
啤卡邱2025-02-04 17:10:33
啤卡邱同学你好
（1）可以这么理解
（2）price benchmark有两种作用，第一确定交易策略的执行价格，第二用于交易后评估交易的效果如何。
由于目标价格28是在开盘前确定的股票公允价值，这个价格远远高于arrival price和decision price的，平均成交价格也是远远低于目标价格的。如果以28的成交价格作为benchmark price就会高估交易员的表现。因此price target并非最优的benchmark。还是用arrival price来判断这笔为了获得短期alpha的交易最合适。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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