ChiGe2025-02-04 06:13:12
ChiGe第一题里 -20bps 有方向吗？是不管收EUR还是收USD都要扣20bps，还是只有EUR换USD要扣？derivatives真的学崩溃了，这个周老师讲的听完了跟没听一样
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Simon2025-02-05 10:32:35
Simon同学，上午好。
-20bps没方向，是指非美元端的货币利率要-20bps。
整个example逻辑如下：
直接借USD成本：美元MRR+100bps
如果先借EUR，有支出成本，支：EUR MRR+70bps，
然后进入swap，拿EUR本金换USD本金，那么期间就会收欧元利息，支美元利息
收：欧元MRR-20 bps，
支：美元MRR
最终，先借欧元，再进入swap，
netting的利息=欧元 MRR+70bps+美元MRR-(欧元MRR-20 bps)=美元MRR+90bps
相比之下，通过swap少了10bps。
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