陈同学2025-01-31 17:54:15
陈同学老师好，关于第二题中collar的构建，课上的collar损益是考虑了underlying的（+s+p-c结构），但是答案中的collar损益只计算了+p-c的部分，想请教下要不要计算underlying的损益呢？
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Simon2025-02-03 13:14:00
Simon同学，上午好。
都可以，题目是Determine,，不是calculation。所以可以把策略123，把股票头寸都算进去，计算total portfolio value，然后选最大的。
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不好意思老师，可能我没表达清楚。
课上和冲刺笔记中Collar是S-C+P的结构，S的损益是记在整个Collar损益中的；
而比方Bear Put Spread是不带S的，单纯利用两个Put（+P-P），因此S的损益也不记入。
但是本题的答案中Collar的损益中没有包含S的loss，只计算了-C+P的gain，这就导致Collar的计算结果会高于Bear Spread，但是假设包含S的loss，Collar的profit就会低于Bear spread，因此这里有点疑问。
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