ace2025-01-28 10:08:47
ace固定收益免疫策略如何理解标黄的这句话？
回答（1）
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Simon2025-02-02 15:59:00
Simon同学，上午好。
如果收益率曲线发生平行移动。在这种情况下，所有期限的债券收益率都会以相同的幅度变化。因为大家变动幅度都一样，所以，可以认为债券组合的现金流收益率的变化将等于零息债券（single liability）到期收益率的变化。也就是资产端和负债端的Δy是一样的。
所以如果资产和负债的duration匹配，那么大家的ΔP/P=-MD×Δy就是一样的。能够确保实现immunization。
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