大同学2025-01-25 15:27:52
大同学老师，冲刺笔记上关于PPT给出的补充是：”6）Sector/ coupon/ maturity cell weights：对应 option risk，组合中的含权债是可以不匹配指数，并以此获得超额收益。例如：预期利率上涨，此时应该多配置 callable bond 和 putable bond，获得超额收益。另外含权债的特点是稀少，因此一买就涨，一卖就跌，所以构建成本较高“ 利率上涨时买callable bond我能理解。但是为什么也可以多配置putable bond而获超额收益？putable相当于我拥有未来将债券卖出的权益，这个卖出价是什么？这个卖出价会高于同时点市场价吗？
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Simon2025-02-06 13:54:52
Simon同学，上午好。
多配置putable bond，主要是因为putable bond = long pure bond + long put on bond，利用内嵌的put行权来赚钱。如果债券下跌，跌破行权价，那么债券的卖出价，会高于同时点的市场价
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老师，那么这个putable债券的卖出价就是执行价，这个执行价是最初买债时就定好的吗？还是说这个执行价就是债券面值？
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是执行价哦，具体执行价是多少，是putable bond发行时定好的，不一定就是债券面值。
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