Simon2025-01-29 14:43:28

同学，上午好。

security level和portfolio level都是迷惑信息，这道题的key word见如下【】。

My preference is to use a measure at the security level that uses a spread over a linear interpolation of the yields of two 【on-the-run government bonds】. At the portfolio level, I prefer to use a measure that applies to a diversified group of securities 【whether they have embedded options or not】

G-spread=公司YTM-国债YTM
I-spread=公司YTM-SWAP

所以，与国债有关的，只能是选G-spread