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Chris Lan2025-01-08 09:54:58
Chris Lan同学您好
根据以下这句原文，7.1这里是收YEN的利息，那对应的12.2就是支BRL的利息。
A 5-year currency swap is available in which AS would pay interest in real to the counterparty at 12.20 percent and receive interest in yen from the counterparty at 7.10 percent.
而这个题让我们算的是yen端的利息，因此不能用12.2%
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这个地方为啥不用real的12.2%，根据exchange rate ¥40/R转换成对应pay的rate(in ¥呢）？以及以下我的理解有啥不对？根据currency swap里给的信息完全可以算出net yen int expense:期间支出real: 30 million*12.2% = 3.66 million-->相当于3.66*40 = yen146.4 million. 期间收到yen: 1200 million*7.1% = yen 85.2 million，net expense = yen 62.2 million。
我猜里面不对的原因是currency swap在swap的过程中锁定了另外一个汇率？然后不能用原来的currency exchange rate应用于期间interest expense的计算？
老师可以给我捋一下这些东西吗？
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同学您好
这个地方为啥不用real的12.2%，根据exchange rate ¥40/R转换成对应pay的rate(in ¥呢）？以及以下我的理解有啥不对？
12.2是REAL的互换利率，这个题让我们求的是yen的净利息，因此不能用12.2%。
根据currency swap里给的信息完全可以算出net yen int expense:期间支出real: 30 million*12.2% = 3.66 million-->相当于3.66*40 = yen146.4 million. 期间收到yen: 1200 million*7.1% = yen 85.2 million，net expense = yen 62.2 million。
这里只让我们计算YEN端的利息，所以我们只需要计算用YEN计价的部分，因此不能把REAL的也计算出来，转换成YEN，没有这种算法。
我猜里面不对的原因是currency swap在swap的过程中锁定了另外一个汇率？
currency swap在进入合约的时候，本金就是按当时的汇率来计算的，因此可以理解为，合约期间内，本金对应的就是当时的汇率，也可以理解为锁定40这个汇率，因为当时换了多少本金，合约结束的时候，就按当时换的金额 再换回来。但是虽然汇率是锁定了，但是如果不锁定，按合约结束的的汇率来换，那可能就是按38或42的汇率换汇，因此也是有汇率方面的盈亏的。
然后不能用原来的currency exchange rate应用于期间interest expense的计算？
这里你的问题在于，让我们计算yen端的利息，因此你只需要计算yen的利息即可，不需要把REAL的也计算出来，再换汇合在一起。你只要想明白这一点，你就发现你的这个问题是没有必要存在的。
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