Chris Lan2025-01-06 15:29:50

同学您好
这两个题的原理基本是类似的。

第3题：关于IPO股票的分配，NGM在 5月15日的交易修正方法和L同学的短期利息需求是否符合CFA协会的职业行为准则？
分配错了，就应该修正成假设正确的分配方法的状态。NGM错在以市场价格把股票转给另一个客户。
举个例子，比如说A和B两个客户，IPO的时候价格是10块，现在涨到30，本来股票是要分配给B的，结果错误的分配给了A.
这个时候应该恢复成正确的样子。正确的样子，B应该以10块钱的价格得到股票，现在股价30，他应该有20的资本利得。而这些错误的配置占用了A的资金，所以应该补偿客户的资金成本，由于这个错误是公司造成的，所以资金成本应该由公司支出，而不是B客户支出。这个题错在他以市场价格30块钱把股票转给了B，所以B就没有资本利得，而A获得了20块钱的资本利得，这种修正方法是错的。

第5题：同学您好
关于L同学交易分配的情况，B同学的回答是否分别违反了CFA协会关于分配审查和利息调整的职业行为准则？
他为客户做了资产配置，然后在月底的时候才检查是否违反IPS，这是错误的做法，因为他应该在做资产配置之前就先审查IPS，看IPS允许投资哪些资产，以及权重可以配置多少等等，而不是先配置再去检查，所以这是违反适合性条款的。另外他说这些用错了的资金，要让其他账户支付资金成本，这也是错的，这是公司犯的错误，应该由公司支付这些资金成本。
举个例子，比如说A和B两个客户，IPO的时候价格是10块，现在涨到30，本来股票是要分配给B的，结果错误的分配给了A.
这个时候应该恢复成正确的样子。正确的样子，B应该以10块钱的价格得到股票，现在股价30，他应该有20的资本利得。而这些错误的配置占用了A的资金，所以应该补偿客户的资金成本，由于这个错误是公司造成的，所以资金成本应该由公司支出，而不是B客户支出。