大同学2024-11-24 15:17:24
大同学老师，根据图片上课上例题，这道题是个股持仓A这只股票对总风险的贡献。也就是在总风险0.014212中，ABC三只股票贡献加总就是总风险了。但是PPT上还有这个公式，因子的贡献+个股持仓的贡献才等于总风险。那么回到第一个截图老师讲的这个例题，这里个股持仓就等于总风险了。这两处有些矛盾。能解释一下这个疑点吗？
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Simon2024-11-29 17:09:33
Simon同学，上午好。
因子贡献+个股持仓，看的是active risk。
截图这里计算的是total risk。注意区分。
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老师，按照PPT内容和老师课上讲解，因子贡献+个股持仓，出现在绝对风险这里，也就是因子贡献+个股持仓=total risk而不是active risk（相对风险）。所以和最开始老师讲课上例题时，三只股票个股持仓贡献加总=总风险，我理解这俩还是矛盾的，该如何理解呢？
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同学，上午好。
factor exposure + variance unexplained = total risk。在这里，因子背后也是股票持仓，风险来源如果能被因子解释，那么就归为因子供献。剩下的因子解释不了的，就归为variance unexplained。
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