南极必胜客2024-08-30 18:06:38

同学你好，

题目几个重要信息：
1. three times leverage--A/E=3， 那就是要借2/3的钱
2.  MRR 1.8%, ETF要加３５ｂｐｓ的成本－－ＥＦＴ借钱的利率　１.８％＋０.３５％＝２.１５％
３.　unlevered cost自有资金配置　：　ETF　２７ｂｐｓ，　Ｆｕｔｕｒｅｓ　３２ｂｐｓ

借钱投资的成本：
ETF: (USD5 million × 2/3 × 2.15%)/$5 million = 1.43% (143 bps) 
Futures: (USD5 million × 2/3 × 1.80%)/$5 million = 1.20% (120 bps)

加上杠杆后，资产配置的总成本　
ETF: 27 bps + 143 bps = 170 bps
Futures: 32 bps + 120 bps = 152 bps