丁同学2024-08-12 23:33:05
丁同学Q4，请问B，C选项，为了minimize foreign exchange exposure，分别在两种货币处于什么情况下是better choice？是不是主要和两个货币的相关系数有关？请老师解答，谢谢
查看试题回答（1）
最佳
Simon2024-08-13 10:40:00
SimonC选项，minimum variance hedge的公式：RDC = α + β(%ΔSpot rate) + ε，其中RDC就是domestic-currency return。这个公式就是拿domestic-currency return和percentage changes in the spot rate做回归，然后计算出的β系数，根据β来做对冲。如果要对两个外国货币做minimum variance hedge，那么公式会是这样，RDC = α + β1(%ΔSpot rate 1) +β2(%ΔSpot rate 2) + ε，因为AUD和NZD的相关系数为0.85，在多元回归中，两个自变量相关性高，就会出现多重共线性的问题，模型就不准了。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
麻烦老师再看一下问题，您的回复对不上问题……
- 追答
-
是和相关系数有关。但因为同时持有两种货币，B和C就不选了，B和C只能是对一种货币进行对冲。
B选项 cross hedge，是持有m货币，然后m和n货币如果相关性高，那么用n货币对冲。但是这道题里同时持有了m和n货币的资产，所以不能用cross hedge。
C选项，错在m和n两种货币的相关性太高了，如果用MVHR进行回归，就有了多重共线的问题。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片