穆同学2024-08-11 11:01:46
穆同学两国收益率曲线不同。
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Simon2024-08-11 14:07:45
Simon首先，利率曲线分成stable和dynamic
1. 如果stable，如果曲线斜向上，此时应该增加久期，时间越长，收益越高。那么曲线就越陡峭越好，越陡峭，长端的收益就越高。所以收固定，支浮动。反之，如果flatten，甚至是曲线倒挂，那么支固定，收浮动。
2. 如果dynamic，如果收益率曲线发生变动，变陡峭了（优先从长端进行考虑，因为长端久期更大，受利率影响更大），假设长端利率大幅上升，短端下降，此时要降低长端久期，所以要支固定。也就pay swap。支固定，收浮动。
如果题目给了两国曲线，那么两个国家要分别单独考虑的。假设A国稳定，B国变陡峭（截图2）
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嗯我就是问两国利率那个，那就是在flat国家收固定，收长端，支浮动
steep的支固定，收浮动。
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如果stable，陡峭的曲线要收固定，支浮动。反之，如果flatten，甚至是曲线倒挂，那么支固定，收浮动。
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那这个图没错啊。就是在陡峭的国家收长端（固定），支短端浮动。
平坦的国家长端支，短端收。就是支固收浮
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冲刺笔记里的图是dynamic的变动，它画反了。如果dynamic，曲线发生变动，变得更陡峭了，那么要支固定，收浮动。（假设长端利率大幅上升，短端下降，此时要降低长端久期，所以要支固定）
刚刚我描述的是stable下的swap的收支。
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