KEVO2024-08-10 12:43:09
KEVO老师 之前LM1不是说slippage cost是因为liquidity而产生的吗 这怎么又变成market impact了
回答（2）
Evian, CFA2024-08-14 15:08:38
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
slippage cost可以衡量交易的隐性成本
market impact就是价格趋势，在交易中说白了就是，买的贵了，卖的便宜了，于是经理的alpha被侵蚀
市场提供的流动性和订单大小都会影响market impact价格趋势
极端一点理解。市场如果没有流动性，那么经理不可能实现alpha，alpha被完全侵蚀掉；订单如果过大，每成交一部分，市场交易价格就会被影响，于是会发生买的贵了，或者卖的便宜了，此时alpha一部分也会被侵蚀
slippage cost
execution price and the midpoint of the bid and ask quotes at the time the trade was first entered.
滑点成本是成交价格-交易刚刚进入市场的报价中间值
例如，投资者决定交易并下单，单子进入市场的报价中间值是10元，而最终所有单子成交结果的交易价格为12元，说明理想状态10元买入，但是实际12元买入，我们多花了2元，买贵了。
买贵的原因可能是流动性，也可能是订单太大
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老师 可是之前Equity LM1说了这个slippage cost是由于thinly trade market导致order incomplete 请问怎么理解？
Simon2024-08-19 16:12:35
Simon因为liquidity差，所以交易时，有market impact，导致有slippage cost，不矛盾的。
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