李同学2024-08-09 11:48:08
李同学老师，第二问为什么net cash flow maintain the hedge不计算新签订的展期合约支出的CF？ 而是只计算了反向签订到期合约？这样的话不就等于没有对冲了？ 只有加上展期后的新合约才算是有美元下跌保护？就是用平仓的cash flow = 21731.46 - 新签订的合约支出金额（$2.65m/0.8901 USD/EUR）=€21731.46 - €2977193.57 = - € 2955462.11
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Simon2024-08-09 17:33:32
Simon同学，上午好。
因为计算的是今天的现金流，一个月前，short USD forward，合约今天到期，要强制执行，所以卖美元，有现金流。
另一方面，今天要执行forward卖美元，那么要先从市场上按spot买美元，今天买美元，所以也涉及现金流。
先再买spot，再去执行卖forward，那么上一份合约就结束了，然后再新签一份short forward，但它是下一个月到期才要执行，今天没有现金流。
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