Evian, CFA2024-08-14 15:37:51

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

Delay cost arises when the order is not submitted to the market in a timely manner and the asset experiences adverse price movement, making it more expensive to transact. 
如果未及时将订单提交给市场并且资产遭受不利的价格波动，则会产生延迟成本，从而使交易成本更高（到达价格与决策价格的差异）

你说的对，直观如图，delay cost对应decision price到arrival price这段
但是题目中Winters act quickly只表明尽快去执行，并没有说decision price=arrival price，所以delay cost是存在的。我们不能用“act quickly”推出“delay cost=0”

你说的：trading、excecution cost或者opportunity cost，是在IS计算中的定量内容

这个题目说的是implicit cost隐性成本，它本质是市场流动性和交易订单大小，市场流动性对应bid ask spread和market liquidity，订单大小对应market impact
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