Evian, CFA2024-08-12 14:08:50

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

The tracking error caused by temporarily uninvested cash is known as cash drag. The effect of cash drag on portfolio value is negative when the market is rising and positive when it is falling. 
由暂时未投资的现金引起的跟踪错误称为现金拖累。当市场上涨时，现金拖累对组合价值的影响为负，当市场下跌时，现金拖累对组合价值的影响为正 

我们投资者可以通过衍生品，将投资组合的一些现金流头寸转为目标benchmark的头寸
例如我们账上有100million的现金流，它是不跟benchmark的
我们可以签订一个名义本金为100million的衍生品合约，标的资产是benchmark
此时整体的头寸就被调整了

类似的例子在固收和衍生品科目中有体现，例如调整投资组合的Beta或者Duration
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