努同学2024-07-28 16:17:46
努同学答案说的分别对应什么步骤 euros (the base currency) must be sold against the US dollar，为什么要卖欧元？the forward contract would entail buying euros at a higher price，为什么又要买？为什么要这样操作，forward rate比spot rate小，不是直接可以判断roll yield是negative吗
回答（1）
Simon2024-08-10 13:36:15
Simon同学，上午好。
1. 在initial时刻，签了一个做空EUR的6个月forward at 1.3935-19=1.3916，但是因为是forward discount，所以按照forward是折价卖出，卖便宜了，所以不划算，收益为负（short forward，forward discount，roll yield为负）。
2. 6个月后到期，为了把forward平掉，我得去市场上按照spot rate 买回EUR，但这时候spot rate是1.4289，只看表格中spot rate这一行，可以看到欧元在升值，所以EUR是越来越贵的（sell low and buy more high，按照1.3916卖，1.4289买回），我买EUR不划算。所以made it even more negative。
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