Simon2024-07-31 15:09:06

同学，上午好。

题目背景是客户拥有2000股公司A的股票，目前定价为139.81美元。客户被禁止出售该股票。

Fillizola建议客户卖出20份call，这个看涨期权的执行价格是140美元，期权费是5.4美元，隐含波动率是21.05%。

short call，意味着是看跌波动率的，所以表述中关于波动率的表述（预测股价波动率将会高于21.05%）是错误的。

当股价高于140美元时，long call的一方会行权，那么我们需要将手里的股票按照140美元的价格卖给对手方，但是一开始卖出call option获得期权费是5.4美元，因此有效的卖出价格是145.4美元

如果股价是130美元，那么long call的一方不会行权，如果我们要卖出股票的话，只能按照130美元卖出，但是short call获得了5.4美元的期权费，因此有效的卖出价格是135.4美元