Simon2024-08-10 21:17:50

同学，上午好。因为单负债匹配的三个条件如下：

1. 资产的初始市场价值要等于或超过负债的现值(PVA ≥ PVL)
2. 组合的麦考利久期要匹配负债的到期日(DA = DL)
3. 最小化资产的convexity

原文if the bond portfolio has a yield to maturity equal to the target yield and a maturity equal to the investment horizon, then the target value will be achieved这段和匹配的条件对不上。而且这段文字里，漏掉了对债券现值的描述。通过YTM和期限，就说 target value will be achieved是不完整的。