杨同学回答（1）
最佳
Evian, CFA2024-07-26 14:13:10
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
不是的， 题目研究的是style analysis
holding based style analysis 更容易被粉饰【这里强调的是：为了粉饰，可以交易某些股票更改持仓】
可以这样理解
Holdings based style analysis 依靠的是t某个时间点的持仓情况，适用于调仓频率较低的基金
而return based style analysis 依靠的是收益率，收益率的来计算是衡量某一段时间的投资信息
请参考以下截图，来自冲刺笔记下册138页
Holdings-based attribution，return-based attribution是业绩归因的知识点
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投资更加优秀的自己👍 ~如果满意答疑可【采纳】，仍有疑问可【追问】，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
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Performance Attribution是交易第二个章节的内容
以下截图中，returns based attribution基于收益的归因，它是最容易受到数据操纵的方法【这里强调的是：基于获取的数据做出分析结果】
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题目和解析
确认比较容易混，我是这么记得：
在权益和交易这两门课中，style analysis都有，确定manager投资风格，可以return 也可以holding based，此时调仓（一个时间点）可以改变holding based analysis的结果，而收益率（一段时间无法轻易更改粉饰）
在交易里有业绩归因，可以return 也可以holding based，还可以transaction based（blended混合的），此时基于历史数据进行分析，由于return-based attribution是基于数据，于是能不能获取到/分析的是否真实都有data manipulation的风险
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