穆同学2024-07-25 09:36:19
穆同学老师，roll down strategy return，这个没看到过计算题。 逻辑就是含3个部分（coupon收益+t变导致的价格变动+spread导致的价格变动）对吗？五因子的前3/4项？
回答（1）
Simon2024-08-02 15:44:57
Simon同学，上午好。
roll down strategy是一个投资策略，那么一个投资策略的收益，就该是全部收益（一般就是coupon收益+t变导致的价格变动+spread导致的价格变动，但是如果有违约和汇率，那么也要考虑，因为这些也是这个策略收益的一部分）
而roll down strategy的return，这个return可以进行五因子拆解，而五因子的roll down return，那么就仅仅只是时间变导致的价格变动，计算就是(P1-P0)/P0
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懂了
第一个是一个策略收益，简单来说这个收益是可以被五因子分解的
第二个就是五因子里的第二项（p1-p0/p0）
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对的，同学的理解是正确的
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