frr07172019-03-03 10:42:38
frr0717这一题求美元本金，为什么不是直接用汇率先换算，在除以美元的利率，即： （5M/0.85）÷ （4%/4）？ （5M/0.85）÷ （4%/4）不等于先求欧元本金，在换算为美元的结果。 是因为没有公允定价吗？
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Dean2019-03-05 09:35:09
Dean同学你好，这笔互换产生的目标不在于本金，而在于每季度要交换的这个5million现金流，我们要匹配这笔现金流，再结合利率推出本金是多少。
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啊？没明白为啥？
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同学你好，这种类型的题目是这样的，首先一个（美国）公司会在接下来的一年中，每季度收到一笔（5m欧元）现金流。那它可以利用货币互换这种衍生品来换成美元，在这个合约中已知美元和欧元的swap rate，和欧元的本金（NP x 4.5%/4=5M）。那我再利用这个本金和汇率，就可以求出美元的名义本金是多少。
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