张同学2024-07-25 00:38:07
张同学老师，这道题为什么不能选C呢，题中也说了cost efficient hedge structure，C不是成本更低吗
回答（1）
Simon2024-07-28 13:00:30
Simon同学，上午好。
题目背景是欧洲人投日元（本币欧元，外币日元），担心日元下跌。但是期权标价是￥/€ options，base currency是欧元，所以从欧元（本币）角度考虑。
其中完全消除日元下跌风险用的是 ATM call option。因为从欧元角度考虑。要担心欧元上涨的风险，是通过long ATM call 来完全消除欧元上涨的风险。
同时，题目要求，cost-effective，所以要卖一个OTM put抵减成本。
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