Simon2024-07-28 12:40:54

同学，上午好。

第5题判断出图像是volatility skew，需要对波动率低买高卖，所以long OTM call，short OTM put，这是risk reversal策略。

第4题stock 的volatility图形在历史上是volatility skew，但现在是volatility smile，所以会从smile变回skew。也就曲线右边的volatility会降低，曲线左边的volatility会上升。所以要short 右边的volatility，long左边的volatility，即sell OTM calls，long OTM put。（这道题主要是从右边判断的。左边形态不容易判断）

然后，sell OTM calls + long OTM put，这个是short risk reversal策略。