tony2024-07-22 17:10:14
tonymarket timing和factor timing有区别吗，两个词通用吗
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最佳
Evian, CFA2024-07-24 16:06:56
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
请参考以下截图
Factor Timing因子择时（做得好，超额收益alpha高）
常见的方式是股权风格轮动，即投资者认为不同时期不同风格的因子表现不同，应择时配置收益更好的因子
A common subcategory of factor investing is equity style rotation, where the manager believes that different factors work well at different times. 因子择时：常见的方式是股权风格轮动，即投资者认为不同时期不同风格的因子表现不同，应择时配置收益更好的因子
market timing指的是择时来调整投资组合对market risk的敞口，用Beta来衡量敏感度，对应系统性风险。
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所以factor timing时贡献alpha，market timing是贡献factor tilt，对吗
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是的
在权益基础班106页，对alpha skills进行了拆解，如果factor timing（rewarded factors）能力强，对应更好的alpha
在原版书上有类似的表述
Some managers are able to add alpha via market timing of portfolio beta tilt, but evidence suggests that most L/S managers do this poorly.
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