张同学2024-07-22 16:40:21
张同学老师，这道题为什么是net interes rate为什么是（9.5-7.1）%呢，9.5%这个load也得还呀？不会通过一个swap就少支付费用呀，没想明白其中逻辑？是不是他除了支付这net 2.4%的yen利息，还得支付12.2%的yeal利息
回答（1）
Simon2024-07-25 13:16:38
Simon同学，上午好。
这道题背景是【直接】借BRL太贵了。
那么就通过swap【间接】去借BRL。那么我就要从市场先借一笔日元，然后拿着这笔日元进入swap。在BRL和JPY的swap中，对方给我BRL，我支付给对方BRL利息，同时我也要给对方日元，对方支付我日元利息。
直接借BRL成本17.70%
借日元成本9.5%，然后进入swap，收日元利息7.1%，支BRL利息12.20%，
题目问net yen interest expense，所以日元的expense是9.5%-7.1%=2.4%，对应金额1.2billion*2.4%=28.80 million
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