Evian, CFA2024-07-26 12:01:42

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

第一个details的相关答案（有利之处）有：capturing alpha as prices converge，多头和空头头寸配能capturing alpha【冲刺笔记上册180页，如下截图1】

第三个details，AUM指的是资产管理规模asset under management，它与策略相关联的意思是，每个投资都是在符合客户要求的范围内执行投资策略，投资的资金规模在市场中有涨有跌，当前手里的投资标的市场价值≠期初投资额，【实际上】的持仓不变

可以按照之前的例子理解：
“该投资策略管理的资金规模（AUM我们在一级另类中学到过AUM0，AUM1等，每一期GP都会披露AUM的金额大小）不断扩大，但持股数量和持仓特点仍保持不变（如果每一期GP都不调仓）。这就意味着相似风格和各股票持有的规模增加了。比如某只股票本来可能配置了1000w的，现在随着AUM增长，它的持仓也上市到了3000w。”
【简单再次举例】t=0，股票40%，债券60%，t=3，股票80%，债券20%，因为0-3时间段股市很好，相比债券，股票持仓的绝对金额上升了非常多，于是相对百分比股票占比增长到了80%。如果不调仓，80%的占比可能对投资者来说是不合适的股票投资权重。如果投资者认为股票权重较高，可以选择卖掉一部分股票，获得的资金投资债券。

按原题持仓没变（这个信息原题没有给出），持仓从1000w到3000w，是老师另外举例编的数字来解释的
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