FF2024-07-21 17:51:10
FF请老师讲解下这道题，如果只看 OTM Put和 OTM Call，貌似符合这个曲线，但是 ITM Call 和 ITM Put 如果也画出来就不符合了呀，而且如果单独只画 Call，应该是一个倒着的微笑曲线，只画PUT又有点像微笑曲线。
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Simon2024-07-22 17:32:08
Simon同学，上午好。只看OTM即可。
此题行权价11.60是ATM（currently trading at a level of 11,610），然后根据信息可以画图，横轴是行权价，纵轴是volatility。
截图1中，OTM call 的voaltiliy是不断下降的，OTM put 的volatility也是在不断下降的。所以画出来的图应该是截图2那样，所以是volatility skew。
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好的，我理解老师您的意思，但您看我第二张图，课件里面解释skew图的时候，其实也包含了ITM 的期权，是不是课件表述不严谨？ITM就不是这个图的重点。
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知识点本身，左边低行权价，那么是OTM put或ITM call，右边高行权价，那么是OTM call或ITM put。这道题里，只要ITM 或者OTM有一个能体现skew 特点就可以了，因为实际数据是更复杂的，skew是理想状态下的模型。
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