Ava2024-07-21 14:45:36
Ava1.convexity这里是对期权价值还是对期权价值的变化delta？还是对gammer？2.涨多跌少是对同方向变动吧，如果是put，怎么理解？put option价格上涨幅度大于股票
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Simon2024-07-23 13:32:47
Simon同学，上午好。
1. gamma = convexity，表示收益是涨多跌少，更具体就是赚的多亏的少。以put为例，只有股价跌破行权价，才会行权，通过行权赚钱，就是赚的更多，但反之，如果股价上涨，就不行权，只亏期权费，所以亏的少，所以赚的多亏的少。
2. short option 的gamma为负，表示亏多赚少，亏起来就是对方行权，那么大亏，赚就是对方不行权，只是赚一个期权费，赚的少。
3. gamma表示凸性，option含有凸性，所以截图里，delta+gamma后整条线是弯曲的，以左上第1张图为例，因为存在gamma，涨多跌少，call的价值的增加幅度（股价↑时）＞call价值的减少幅度（股价↓时）
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