Evian, CFA2024-07-29 11:40:33

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

感谢提供题干和解析信息！它是AA科目原版书课后题，如需视频解析可以点击：
https://www.gfedu.cn/home/#/exam/single/q34016/

题目问的是在M同学风险和税收情况下，考虑Taxable account/ TEA/ TDA的调仓频率。
Given the Martins’ risk and tax preferences, the taxable portfolio should be rebalanced:

应该选择A，Taxable account的调仓频率低（TDA和TEA的调仓频率高）
less often than the tax-deferred portfolio.

The Martins wish to maintain the same risk level for both retirement accounts based on their strategic asset allocation.
这句话说明，此时风险一定的情况下，我们来分析M同学的账户。

The Martins want to minimize taxes. 
这句话说明M想降低成本，少交税。

调仓频率↑，实现gain or loss，实现taxes↑。而如果将资产放在TDA或者TEA，这些G/L或者taxed↑可能不会发生
However, more frequent rebalancing exposes the taxable asset owner to realized taxes that could have
otherwise been deferred or even avoided.