丁同学2024-07-18 16:07:43
丁同学Q8, return based 是基于历史数据，holding based是基于当前持仓。为什么在factor model方法下，添加一个新的factor，会影响当前持仓进而影响holding based的时间截面风格判断呢？但按理说不应该影响。
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Simon2024-07-24 11:20:08
Simon return based 是从现在开始算起，过去一段时间的历史数据回归出一个平均风格，现在添加了新风格，相当于回归池里加入了新数据，肯定会影响return based的。
hold based，虽然加入新因子，但因子背后还是股票，所以也有影响。
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老师你好，你回答的所谓的受到影响，是指具体数字还是风格？
我记得我们在课程中学过，如果面对新的持仓情况数据，return based其实风格不太会受影响，因为是基于历史的，整体调整需要更多的时间，使得新的持仓风格数据占比更多，从而判断；
而holding based就是基于当下截面的持仓情况来判断，是可以发生突变的。
以上的逻辑，和这道题所考察的点，差别在哪里？具体怎么分析判断呢？
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多加入一个因子，回归时就多加入一个变量来解释收益，那么之前因子的解释力度也会发生变化，简单讲就是回归公式y=b0+b1x1+b2x2里再新加入一个x3
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理解了，我上面的追问是把这里的“因子对模型的影响”和transaction章节的asset- based benchmark不同种类对比优缺点，混淆了……
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