Ava2024-07-18 13:37:11
Ava这个易错点不能理解啊，为什么方差最小，期望收益小于0
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Essie2024-07-21 14:43:01
Essie你好，ALM中的Minimum Surplus Variance Portfolio是指在给定约束条件下，使资产与负债之差（即surplus）的方差最小的组合。在这种情况下，MSVP对应于ALM有效前沿的最左端点。
MSVP的目标是最小化surplus的波动性，而不是最大化surplus的期望收益。
在追求最低surplus方差时，投资组合可能偏向于那些波动性较小的资产，这些资产的期望收益通常也较低。由于surplus是资产减去负债的结果，这个方差最小的组合，可能由于资产的期望收益低于负债的期望增长率，所以导致surplus的期望收益为负。
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