雷同学2024-07-12 05:27:06
雷同学为什么是ST-FP/（1+rf)^T-t呢？ 默认St value 比较FP折现到t 时间点的value大吗？
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Emma2024-07-12 11:18:23
Emma同学，你好，forward 合约估值的思想是在t时刻签订一份反向合约，这份反向合约锁定我未来（T时刻）以FP新的价格卖出标的资产。根据无套利定价，FP新=St(1+rf)^(T-t) 这是收钱，原来的合约让我在T 时刻以FP 价格买入标的资产 ，这是支出，那么我在T 时刻的盈利Vlong(T)=（收-支）=FP新-FP=St(1+rf)^(T-t)-FP 。这个是发生在T 时刻的盈利，现在是估t 时刻的盈利，因此折现回t时刻，则Vlong=（收-支）/(1+rf)^(T-t)=St-FP/(1+rf)^(T-t)
Vlong 可正可负，不默认谁比谁大。
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