Shihairong2024-06-24 23:30:25
ShihairongCFA基本以模型得到的价格水平作为标杆，但是在计算OAS时，却假设含权债券市场价格为标杆倒推出OAS,再去计算含权债券理论价格判断市场价格走势，这里是否存在循环论证？价格标杆以市场价为准还是以理论价为准
回答（1）
Vincent2024-07-16 15:27:15
Vincent你好
当使用市场价格作为输入来计算OAS，然后使用得到的OAS来预测市场价格走势时，确实如同学说的可能会产生循环论证的疑虑。
但是，这并不算真正的循环论证，因为OAS计算本身是基于特定假设的理论模型，而市场价格可能会受到流动性、市场情绪等非模型因素影响。
CFA里学习模型，自然是把理论价格视为一种参考，用于评估市场价格是否合理，但也要认识到理论模型的结果是基于一定的模型假设和限制。不能把理论价格视为必然的会发生的结果。
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