刷同学2024-06-08 14:39:19
刷同学Q6，关于反向合约的方法有两个疑问。①反向合约假设的现金流发生在9时刻？②为什么折现时不使用“determine that the appropriate discount rate for the FRA settlement cash flow is 1.1%”?
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Evian, CFA2024-06-13 14:55:52
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
请参考以下截图
Q6，关于反向合约的方法有两个疑问。
①反向合约假设的现金流发生在9时刻？
【回复】是
②为什么折现时不使用“determine that the appropriate discount rate for the FRA settlement cash flow is 1.1%”?
【回复】1.1%，这个利率，是站在t=6时间点，即期利率，6~9时间段的市场利率
Q6需要用到的折现率，应该是0.95%，是站在t=3时间点，远期利率，6~9时间段的远期利率
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关于②，那岂不是和前面的“3个月US dollar Libor is 1.1%”是同一个概念？根本不是巧合，就是同一个概念
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现在站在t=3，Q6对FRA估值
而1.1%是站在t=6看到的即期利率，不能用这个1.1%
Essie2024-06-15 09:30:29
EssieJohnson reviews a 6×9 FRA that the bank entered into 90 days ago，这个是题目信息。基于此信息，题目问的时间点是t=3，FRA的现金流发生在t=9，从t=9折现到t=3，如上图，所以用r是3-9时间段的折现率。 你说的1.1%是6-9时间段的利率。
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