宇同学2024-06-06 11:58:30
宇同学课程里面提到 两个结论①不管是多配还是少配现金，都不影响 sharp ratio，只影响σ，②不管是多配还是少配benchmark，都不影响information ratio，只影响σ，如果两个结论的顺序反过来，在组合管理中σ受到影响是否可以得出，sharp ratio或者information ratio都不受影响？
回答（1）
爱吃草莓的葡萄2024-06-07 10:08:48
爱吃草莓的葡萄同学你好。不能这样说。以夏普比率为例，SR=(RP-RF)/σP，σP变大，SR既可以变大也可以变小，最后还可以不变。因为如果(RP-RF)的变化幅度与σP的变化幅度一样的话，SR就不变。
同学你这边并没有弄清楚讲义中结论的构造，这两个结论的前提是对现金进行多配或少配，最后两个比率是否发生变化，σ只是两个比率中的组成部分。如果要反过来说的话，应该是两个比率发生变化是由现金流多配少配引起的。这样说也不对，因为引起SR与IR发生变化的影响因素很多，并不一定是由现金流配置引起的。
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