王同学2024-06-04 15:57:18
王同学老师，这什么这道题算留存收益率用的是20x3年的数据，但是算ROE的时候，用的却是20x2年的数据？另外为什么ROE不是直接用NI/Total？而是除以common shareholders equ？
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爱吃草莓的葡萄2024-06-05 09:54:05
爱吃草莓的葡萄同学你好。是这样的，在一级学过ROE计算，为NI/Equity。在一级财报科目中，讲到为了使NI与Equity时间类型，Equity使用的是期初期末的平均值，这样NI与equity就都是时期数据。但是在其他科目中，ROE的计算就没有这么复杂，equity取的是期初的数据，也即这里的20x2年末数据（或者20X3年初数据）。
NI/total ，根据表中的指标，应该说的是NI/total liabilities and equity，也即NI/asset，是ROA。
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那为什么计算dividend payout ratio用的确实20x3年年末的数据呢？但是ROE的计算用的确实20x2年年末的数据。这样公式就相当于：
g in 20x3 = b in 20x3 * ROE in 20x2 ，这样算真的合理吗？
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甚至他在计算ROE的时候，用的是20x3年年末的NI，去除以20x2年年末的Equity，真的能这么算吗？
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同学你好。在表2最下面有写一句话，使用年末数值来计算比率。
我们当前要估的是20X3年的内在价值，在计算股利支付率的时候使用的是20X3年末的数值进行计算是正常的。
另外ROE的计算，上面已经清楚的说明了，财报中ROE=NI/avg equity，avg equity是期初与期末权益价值的平均值，这样做是为了将时期的净利润与时点的股东价值设置为同一时间类型，即都为时期数据。但是在其他科目中，ROE的计算就简化了，不再使用平均的股东价值，而是直接使用期初的股东价值，这是会造成数据时间的不一致，但我们是为了简化计算。以本题数据为例，equity为20X3期初数据，也就是20X2期末的数据，因此ROE=NI_20X3/Equity_20X2.
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