Damon2024-05-20 06:56:27
DamonQ3：如果收购失败，信用质量变差，可能导致信用事件，所以购买CDS可以对冲风险，但由于收购失败而导致信用事件的概率肯定没有股票价格下降大。但是收购失败应该最大损失是股价下降，因为此时已经购买该公司股票，那么可转债可以帮助抵消该损失，因为如果股价下降，则不行权，依然享受BOND带来的固定收益保本，但如果上升则行权，得到收益。所以总体而言应该可转债比CDS更加对冲风险才对啊
查看试题回答（1）
最佳
爱吃草莓的葡萄2024-05-20 18:04:00
爱吃草莓的葡萄同学你好。你这逻辑有问题，没有弄清楚目标对象。
T是被收购公司，信用质量差；A是收购公司，信用质量好。如果收购成功，T的信用质量会被改善；如果失败，T的信用质量会恶化。
如果收购失败，并且买的是T公司可转债，失败后T的股价会下跌，因此不会行权转化为股票，那怎么对冲价格下跌的风险呢。对冲说的是，一个资产亏钱，另外有个资产能够赚钱来弥补对冲亏损。可转债不行权，也就是一个普通的债券，没有对冲的意思呀。
另外，购买T的CDS。失败后，T的信用质量会恶化，因此购买T的CDS会从中获利，从而对冲股票上面的亏损。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片